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沒有一絲防備，號稱股權質押最嚴新規空降A股！ 對於股票質押式回購交易業務，上周末，滬深交易所發佈《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法（2017年征求意見稿）》，證券業協會也發佈瞭《證券公司參與股票……
對於股票質押式回購交易業務，上周末，滬深交易所發佈《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法（2017年征求意見稿）》，證券業協會也發佈瞭《證券公司參與股票質押式回購交易風險管理指引（征求意見稿）》。
記者通過瞭解多方券商觀點以及采訪業內專傢總結到，此次股權質押首要目的還是降杠桿，同時更加嚴格規范股權質押業務。
6、質押集中度降低，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單隻A股股票質押比例分別不得超過30%、15%。
7、新老劃斷，存量業務不受影響，可以延期。
股權質押風險凸顯
2013年，當股權質押業務允許證券公司承接後，該業務出現瞭井噴式的發展，但這背後的風險也是越來越引起市場關註。
根據WIND數據統計，近四年來，A股股權質押個股數量在不斷地遞增，從2014年到2017年，A股涉及股權質押的個股數量分別為2554隻、2792隻、3008隻以及3308隻。
值得註意的是，今年上半年，上市公司補充股權質押的公告數大幅增加，5月份公告數更是達到149條，達到歷史高點，其中包括勤上股份等多傢上市公司因股權質押風險較大，已申請停牌。
截至今年9月9日，以最新價格計算，A股中未解押股票質押市值達6.13萬億元（占A股總市值的10.8%），行業分佈主要集中在醫藥、傳媒、地產和化工，市值占比分別為9.9%、7.2%、7.1%和6.6%。在個股方面，A股中質押比例超過50%的個股數量有122傢，超過30%的有台中收購餐飲設備593傢。
那麼，一旦股權質押觸及警戒線後遭受到的股價風二手餐飲設備買賣險到底多大呢？
以股權質押比例接近50%的多喜愛為例，今年5月中下旬，多喜愛股價突然遭遇10連陰，公司股價短期暴跌49.58%，最終導致，公司控股股東陳軍、黃婭妮質押的部分股份觸及警戒線，公台中二手餐飲設備收購司於6月2日停牌，停牌後，陳軍通過追加質押物，黃婭妮通過追加保證金，有效地解除瞭平倉風險，保證瞭公司控股股東實際控制權的穩定。
質押比例高的公司或承壓
眾所周知，在A股中，上市公司做股票質押的數量眾多，而券商中做股票質押的從業人員也很多，因此，當周末的質押指引出來後，引起瞭市場廣泛討論。
海通證券分析師荀玉根表示，A股仍是中樞抬升的震蕩市，股票質押新規影響有限。他認為，新規整體影響有限，目前股權質押共涉及1506隻股票，其中僅有5隻股票融入方首次交易金額低於500萬元。實際操作中股權質押率已經低於60%。目前質押比例中值11.8%，其中30隻超過50%、31隻在單一證券公司超過30%，如果按新規，受影響存量規模比例為12.7%。
天風證券分析師徐彪指出， 概括來說，我們認為征求意見稿對市場影響有限，因為在之前的實操中，券商的合規風控體系已經很大部分考慮到這些層面。征求意見稿主要限制的是那些跟實體生產的無關的、加杠桿的純資金行為。
股票質押新政或許對股市是利空，新政進一步去杠桿，上市公司股權質押貸款比例大幅降低，近期質押比例高的小市值公司股票或垃圾股股價將受壓。 深圳一私募人士對記者說道。
本報綜合報道
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